2016年中国医疗服务行业发展趋势及投资前景预测【图】

医疗服务 2016-02-05 07:29

截止 2015年底，由其他行业向医药生物行业跨界转型的公司数量达 80余家，其中向医疗服务行业转型公司数量最多；随着我国医改红利的持续释放，医疗服务行业受资金青睐将持续发酵。

过去的十年里我国卫生事业发展迅猛，卫生总费用翻两翻，复合增长率达到 17%。《“健康中国2020”战略研究报告》提出到2020 年，我国卫生总费用占 GDP 的比重要达到 6.5%～7%。按照我国目前的经济发展速度，到 2020年，全国GDP 可达90到100万亿，卫生总费用有望达到6.3 到 6.7 万亿的规模，年复合增长率 12.9%。2014 年我国卫生总费用35378.9 亿元，我国卫生市场在未来五年将有近 3万亿的增量市场。

医疗服务行业受追捧

我国卫生市场未来五年近 3万亿增量空间

2014年我国医疗机构业务收入21972万亿，十年年复合增长率达19%。

我国卫生机构业务收入 CAGR19%

一、我国医疗服务市场未来 5 年将保持 15%以上的高速增长

1)人口老龄化进一步加剧和二胎政策的放开带来医疗服务市场新的增量。2）新医改引入社会资本办医，“鲶鱼效应”将充分激活供给侧竞争，提高医疗服务效率。3）城镇化发展，群众健康意识的增强推动医疗服务刚需持续增长。4）医疗需求呈现多层次、多元化和医疗支付方式的改变将推动部分医疗需求向消费需求转变。

我国医疗服务市场未来5年扔将保持15%以上的高速增长

二、独立医学实验室——规模经济的产物

独立医学实验室（ICL）：又称第三方检验，是独立于医疗机构之外独立提供医学检验服务的公司。独立医学实验室源于 20 世纪 20年代的美国，初为大型医院商业化运营其临床实验室，为中小医院提供委托检测服务。经过近一个世纪的发展，演变成现在独立运营的独立医学实验室平台，现已成为医疗服务体系中不可缺少的一部分。

国内独立医学实验室服务产业链

独立医学实验室虽起源于美国，但在医疗保障更为健全的欧洲和日本同样发展良好。根据 Quest、Labcorp、Labco 和 BML 四个龙头公司的年报推测美欧日独立实验室市场市场规模已分别达200亿美元、 145亿美元和 100亿美元，渗透率约为38%、50%和67%。

欧美日 ICL市场规模（亿美元）和渗透率

我国独立医学实验室起步较晚，但发展迅速。2010 年独立医学实验室市场规模仅为 13 亿，而 2014 年这一数字达到 47.6 亿，年复合增长率54%。预计 2015 年这一数字将达到 75 亿左右。2014 年我国医疗机构业务收入21972亿元，通常检验收入约占业务收入8%-10%，据此推算，我国医学检验市场约 1750 亿到 2200 亿之间，独立医学实验室行业渗透率仅 2.2%-2.7%，相比欧美日差距甚远。在医疗服务行业高景气的大背景下，我们预计未来5年我国独立医学实验室行业仍将以年复合增长率30%的速度增长，到2020年，我国独立医学实验室市场规模将达到近300亿，渗透率达 9%左右。

我国医疗机构检验外包规模测算

独立医学实验室相对于医疗机构有更多的检验项目。国内三甲医院检验科室检测项目通常不会超过1000项，而卫生部的临床检验目录有 1500余项。国外独立医学实验室龙头通常可承担4000项以上检验项目，国内独立医学实验室龙头起步较晚，但龙头企业金域检验目前检验项目已达2200余项，迪安诊断1500项左右。新技术新仪器通常价格昂贵而医院受政策和价格限制无法及时更新，独立医学实验室由于量大成本低，在新技术新仪器的引进更新上能够更加及时，为新技术的应用创造了条件。

独立医学实验室规模效应明显（万份）

独立医学实验室配置更多检验项目（项）

三、民营医疗机构发展迅速给 ICL 带来巨大增量市场

截止 2015年4月，我国民营医院数量达13153家，和公立医院数量持平。但民营医院普遍规模较小，患者数量较少，不足以开展多数检验项目，外包动力较公立医院强烈。中共中央国务院颁布政策引导民营医院发展，目标是到 2020年民营医疗机构提供的医疗服务量占比将达到20%。

我国民营医院数量增加迅速（单位：所）

我国民营医院服务量占比仍较小尚有很大提升空间

我国医院业务收入中公立三级医院占比达 53.91%。相应的我国民营医院数量达13000余家，但95%以上均在200 张床位以下，规模普遍较小。民营医院的发展为独立医学实验室行业提供广阔的市场。

我国民营医院95%在 200张床位以下

四、我国 ICL现状和发展趋势

我国独立医学实验室真正起步于 21 世纪初，广州金域检验于 2001年首先将独立医学实验室模式商业化运作，由此揭开我国独立医学实验室的发展进程。此后虽然独立医学实验室数量增加缓慢，但每年都在以50%以上的增长率高速增长， 2001 年仅有两所， 2005年增加到 16所， 2015年猛增到 356所（未统计期间因各种原因吊销注册的）。

我国 ICL数量迅速增长（数量：所）

美国 2014年有医院附属实验室 8900 所，私人诊所实验室 121200 所，独立医学实验室数量达到 5900 个。我国截止 2014 年底有医院 25000 所，基本每个医院都会设置检验科，但不同等级和不同类型的医院检验量和检验项目量差距较大，基层卫生机构 91.5 万个，但百分之九十设备陈旧、远远达不到标准化要求。我国现有356个检验所远远不能满足25000所医院和91.5万个基层卫生机构的检验外包需求。

美国独立医学实验室数量众多（数量：所）

我国独立医学实验室由缓慢发展期进入高速发展期仅用十年时间，在此期间，我国涌现出一批优秀的独立医学实验室企业。以金域检验为代表的综合型独立医学实验室公司在全国省会城市或重要二线城市已基本完成布局。

金域检验全国中心实验室网络

我国重要ICL公司检验所数量

2014 年美国 Quest和Labcorp 两家在美国独立医学实验室行业市场占有率达68%，两极格局早已形成。我国独立医学实验室行业处于快速扩张期，跑马圈地为主，兼并收购提高行业集中度为辅。但未来行业集中度提升是必然趋势。根据 2015 年销售数据来看，金域检验营收 24 亿左右，艾迪康 15 亿左右，迪安诊断 11 亿左右，市场占有率分别约 32%、20%和 14.7%。金域检验于 2001 年开始涉足医学检验，艾迪康和迪安诊断分别成立于 2004 年，是我国较早成立的独立医学实验室企业，先发优势明显，行业格局初步形成。

2015年我国 ICL行业市场份额分布

独立医学实验室业务服务流程

上海、北京、广东、浙江、江苏五省独立医学实验室数量占比近 50%，总体来看北京和南方地区发展较快，北方总体发展较慢，这种情况的出现是建立在经济的检验外包意识和理念上的差距上的。

我国 ICL各省分布（数量：所）

趋势一：ICL龙头分级连锁布局下沉+多样化竞争格局

我国独立医学实验室龙头在省会城市的市场竞争已逐渐趋于激烈，尤其是北京和上海，现在独立医学实验室数量均在四十所以上。而我国大部分地级市尚没有第三方检验。原因主要是我国优质医疗资源大多集中在省会城市和重要二线城市，这些地方医疗体系健全，检验外包理念较为成熟；而地级市则较为保守，目前已有的地级市检验所大多规模较小。随着自上而下的独立医学实验室行业布局推进，地级市医疗机构将逐渐改变现有检验市场模式，我国地级市独立医学实验室真空将成为独立医学实验室企业布局的下一个金矿。

我国 ICL城市分布比例

美国医保控费和严格的实验室监管标准使私人诊所实验室检验市场占比由1986年的20%变为1996年的 8%，仅有占百分之四十的私人诊所实验室在进行一些常规检测。美国是政策限制私人诊所实验室的发展；我国基层卫生机构患者数量少，人员费、设备维护费等成本高，基层卫生机构没有设置检验科或把检验科做大的动力。北京、贵州、四川、海南等多省份已启动基层卫生服务机构的检验外包工程，且多数是在政府主导下的招标或协商下单。随着分级诊疗的逐步推进，我国患者资源将逐步下沉，首诊在基层将成为趋势，将促进更大的检验外包市场。

部分基层卫生服务机构已在尝试整体检验外包

ICL公司	省份	年份	服务范围
金域检验	海南省	2015年	海口市所有社区服务站、乡镇卫生院医学检验服务（试点）
大家检验	四川省	2016年	天府新区成都片区基层医疗卫生机构医学检验服务
大家检验	四川省	2015年	武侯区社区卫生服务机构医学检验及病理检测服务

趋势二：新技术+业务延伸

从国外看，美国独立医学实验室巨头Quest和Labcorp公司在基因检测和特检的收入占比都在 30%以上，Labcorp 通过自主研发和收购兼并整合建立了 12 个特检平台，进行在肿瘤风险预测、心血管疾病风险预测、感染性疾病风险预测等专业性检测，使医学检验由被动进行疾病信息检测转为进行疾病风险性的主动监测。

2014年Labcorp各项销售业务占比 2014年 Quest各项销售业务占比