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2016年中国PTA(精对苯二甲酸)行业市场供需状况及发展趋势分析【图】

    2011 年起,受棉花价格上涨刺激,聚酯需求增加、PTA价格上涨,PTA产业在 2011 年又开始了新一轮更为激进的产能扩张。2011 ~ 2014 年间,PTA逐年增加的产能分别为 476万吨、1140 万吨、147万吨和 1042 万吨,四年间累计新增产能已接近 2010年年末既有产能的两倍。受这两轮产能急剧扩张影响,国内 PTA供需关系发生了变化,特别是在 2012年一千余万吨的产能增加后,PTA产能远超同年 PTA表观消费量,标志着产能过剩局面的形成。近十年(2004 ~ 2014) ,PTA产能年均增长 24.5%,高出产量增长率(19.7%)近 5个百分点,开工率也呈震荡下滑态势,2014年甚至低至 61%。在如此低开工率的情况下,PTA自给率高达 98%,完全可实现自给自足。

PTA产能快速扩张,产能严重过剩,开工率震荡下行

PTA自给率已接近 100%

    从全球来看, 2014年全球 PTA产能已接近 9000 万吨/年,过去十年平均产能增速超过 7%,高于同期产量增速,开工率也持续下滑至 80%。鉴于近年来 PTA产能的增加主要集中于亚洲特别是中国,中国占据的产能份额也从 2005年的 20%一路飙升至 2014年末的 49%。 截至 2016年年初,国内 PTA总产能接近 4900 万吨。

世界 PTA产能已接近 9000万吨

中国 PTA产能占据全球产能近五成

    截至 2014 年底,我国共有 PTA 生产企业 25 家,总产能 4335 万吨/年,其中产能最大的三家企业分别是恒力石化、翔鹭石化和逸盛大化,三家企业占据的市场份额合计为 40%,行业集中度较高。恒逸石化和荣盛石化通过持有逸盛大化、浙江逸盛、海南逸盛股权,其 PTA产能分别为 400 万吨/年和 435 万吨/年。

我国 PTA下游用途情况(2013年)

我国 PTA行业竞争格局(2014年)

我国 PTA生产企业产能情况(万吨)

省份
企业名称
产能
辽宁
恒力石化(大连)有限公司
660
福建
翔鹭石化企业(厦门)有限公司
615
辽宁
逸盛大化石化有限公司(恒逸石化25.38%,荣盛石化59.21%)
500
浙江
绍兴远东石化有限公司
320
浙江
浙江逸盛石化有限公司(恒逸石化70%、荣盛石化30%)
280
江苏
三房巷集团江苏海伦石化有限公司
260
海南
海南逸盛石化有限公司(恒逸石化37.5%、荣盛石化26.25%)
210
广东
珠海碧阳化工有限公司
168
浙江
浙江桐昆集团嘉兴石化有限公司
150
江苏
江苏盛虹石化集团有限公司
150
江苏
江苏虹港石化有限公司
150
江苏
扬子石油化工有限公司
135
浙江
台化兴业(宁波)有限公司
120
四川
四川晟达化学新材料有限责任公司
100
其他
517
 
合计
4335
 

    自 2007~2014 年我国 PTA产量从 981 万吨增加至2655 万吨,期间复合增速为 15.3%;表观消费量从 1580 万吨增加至 2707 万吨,期间复合增速为 8.0%。近年来我国 PTA 需求呈现下滑趋势,2014 年表观消费量同比下降6.7%,自给率达 98.1%。PTA 进口量也在持续下降,到 2015 年降至 68.7 万吨,进出口量基本持平。

我国 PTA供需情况(万吨)

年份
产量
进口量
出口量
表观消费量
消费量增速
自给率
2007
981.0
599.3
0.0
1580.2
/
62.1%
2008
935.0
497.7
0.9
1431.8
-9.4%
65.3%
2009
1196.0
508.0
0.1
1703.9
19.0%
70.2%
2010
1413.5
540.2
0.4
1953.3
14.6%
72.4%
2011
1648.0
537.7
2.7
2183.0
11.8%
75.5%
2012
2050.0
419.5
0.9
2468.6
13.1%
83.0%
2013
2700.0
213.7
12.6
2901.0
17.5%
93.1%
2014
2655.0
98.1
46.3
2706.8
-6.7%
98.1%
2015
68.7
62.3
 
 
 
 

    自 2005~2014 年我国 PTA行业产能从 670 万吨增加至 4335 万吨,期间复合增速达 23.1%。2014 年产能同比增长31.6%,但下游消费需求增速放缓导致工厂开工率下降,行业产能利用率大幅下降。 2014年我国 PTA行业产能利用率为 61.3%,同比下降 20.7 个百分点。

我国 PTA行业产能利用率下滑严重

    智研咨询(http://www.chyxx.com/)发布的《2016-2022年中国精对苯二甲酸(PTA)市场现状及投资前景预测报告》中指出:2007-2014年,中国PTA产能逐年增长,尤其是在2012年和2014年,产能增量均在1000万吨左右,截至2014年底的产能约为4335万吨,较上年期末增长19.25%。

2007-2014年中国PTA产能及增长情况(单位:万吨)

    过去几年中,2010 ~ 2011年是 PTA行业盈利情况最好的年份。受当年棉花牛市的刺激,PTA 价格出现一轮上涨行情,价差从 2009 下半年~2010 上半年的约 2000 元/吨不断攀升,最高达 3000元/吨甚至 4000元/吨以上。然而到 2012 年,随 PX(对二甲苯)价格大幅上涨,PTA价差回落至 1000 元/吨附近,利润大打折扣。在之后的近四年中,特别是 2014 下半年国际原油价格大幅跳水后,PTA 价差基本保持在 500 元/吨左右波动,有时甚至价差为负、价格出现倒挂。对于相当一部分企业来讲, PTA生产的原料外成本大约为 700元/吨,有些甚至高达 1000元/吨。因此,长期低于盈亏平衡线的 PTA价差,给国内的 PTA厂商带来了很大的困难。

PTA价差缩窄,企业盈利困难

    另一方面,2015 ~ 2016年的新增产能较之前几年已大幅下降。2015年原计划有 665万吨/年的产能投放,但实际仅有珠海 BP 和恒力石化共计 345 万吨/年的产能投产,四川晟达和江阴汉邦共计 320 万吨/年的项目延期,其中汉邦项目日前刚刚投入试车,而晟达项目预计将于2016年一季度试车。除此之外近两年将没有其他 PTA产能投产,预计至 2016 年年末,国内 PTA的有效产能有望控制在 4000 万吨以内。

国内 PTA长期停产产能统计

厂家
产能(万吨/年)
状态
远东石化
60
2013年7月停产
60
2014年9月停产
60
2015年3月停产
140
2015年3月停产
翔鹭石化
450
2015年4月因PX装置事故停产至今
165
2015年1月停车检修至今
蓬威石化
90
2014年1月停产至今
逸盛宁波
65
2013年12月停产至今
珠海BP
60
2014年1月停产至今
三房巷
60
2015年4月因故障停车
辽阳石化
27
2012年10月停产至今
53
2013年5月停产至今
扬子石化
35
2015年4月停产至今
合计
1290
 

2014 年国内 PTA产能分布(按厂家)

2015年国内 PTA产能分布(按厂家)

2014 年国内 PTA产能分布(按地区)

2015年国内 PTA产能分布(按地区)

    2014 年,在整体产能严重过剩并长期亏损的情况下, PTA行业在当年先后发生了两次联合 “限产保价” ,期间主要生产厂商有意降低了开工率,全年的行业开工率基本保持在 80%以内。从 PTA的价差统计可以看出,2014年 5月和 11月的两次“限产保价”均有效地改善了行业盈利水平,提振了 PTA生产厂商的利润。2015年,PTA生产商开工率继续下滑,长期低于 70%,年度平均开工率也从 2013年的 76%、2014 年的 70%降至 2015年的 66%。开工率下降的同时,受原油价格持续下行、存货存在潜在损失的情况下,生产企业开始了新一轮去库存的进程。据统计,国内 PTA平均库存量从 2014 年上半年的 10 天左右下降至 2015 上半年的 4 天,下半年更是降至 2天,库存水平创近年新低。

“限产保价”去库存效果明显

“限产保价”改善价差,有助于生产企业渡过困难时期


本文采编:CY303

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