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稀土行业重大事项点评:中国稀土产业链或迎高质量发展新时代

国务院总理李强11 月3 日主持召开国务院常务会议,研究推动稀土产业高质量发展有关工作,着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。工信部11月2 日印发《人形机器人创新发展指导意见》,明确提出2025 年实现人形机器人量产。我们认为近期稀土板块政策端利好频现,叠加近期稀土价格企稳回升,稀土板块公司经营业绩有望迎来拐点,建议关注稀土产业链战略配置价值。


事件:国务院总理李强11 月3 日主持召开国务院常务会议,研究推动稀土产业高质量发展有关工作,着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。


会议指出稀土是我国战略性矿产资源。根据USGS 数据,2022 年全球稀土资源总储量约为1.3 亿吨,稀土矿产量为30 万吨,其中中国储量为4400 万吨(占比35.01%),产量为21 万吨(占比70%),储量和产量均为全球第一位。根据美国能源部2022 年2 月发布的《稀土永磁材料供应链深度评估》,中国在分离、冶炼和磁铁合金制造环节均处于领先水平,在全球市占率约90%,处于龙头地位。随着国常会对稀土的再度定调,稀土资源战略属性或持续提升。


会议强调严厉打击非法开采,稀土供给或持续强控。2006 年以来,中国开始实行稀土开采总量控制指标管理制度,根据工信部数据,2023 年我国稀土开采指标为24 万吨,同比增长9.9%,冶炼分离指标为23 万吨,同比增长10.1%,增速明显放缓,指标全部分配给国有四大稀土集团。其中轻稀土22.1 万吨,占比92%,中重稀土1.9 万吨,占比8%。国家加大对非法开采的打击力度,稀土供给或持续指标化管控,有利于稀土产业链平稳、健康、可持续发展。


会议指出加大高端稀土新材料攻关和产业化进程。稀土元素具有特殊的光、电、磁、催化等性能,作为“工业维生素”,稀土不仅在冶金、石油化工、玻璃陶瓷等传统领域应用广泛,更在永磁材料、抛光材料、储氢材料、催化材料等领域占据重要地位。未来,稀土镁合金、稀土磁致伸缩材料、稀土碳纤维、高纯稀土金属及合金等材料有望不断突破,持续提升稀土产业附加值,稀土下游高端应用场景有望持续打开,稀土产业高质量发展可期。


三季度稀土价格企稳回升,稀土产业链公司业绩环比改善。根据AdamasIntelligence 数据,稀土永磁材料消费量占比约35%,消费价值占比高达91%,是稀土消费价值最高的领域。根据中国稀土行业协会数据,截至11 月3 日,中国稀土价格指数为222.4,相较于年内低点187.4 已回升18.6%。受益于稀土价格企稳回升,三季度稀土板块13 家主要上市公司1实现归母净利润9.67 亿元,环比增长164.9%,四季度是稀土下游需求传统旺季,业绩或环比持续增长。


人形机器人高速发展,稀土永磁行业或迎新增长极。11 月2 日,工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》,明确提出人形机器人产业的发展目标与时间节点,计划2025 年实现量产。根据我们在《稀土行业专题报告(五)——稀土永磁:


双轮驱动,穿越周期》(2023-3-6)中的预测,预计2025 年全球机器人行业高性能钕铁硼需求量将达到5.6 万吨,随着机器人行业高速发展,稀土永磁行业下游需求有望迎来新增长极,稀土价格或将长期得到支持,建议关注稀土产业链战略配置价值。


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转自中信证券股份有限公司 研究员:商力/拜俊飞/敖翀

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2024-2030年中国稀土行业竞争战略分析及市场需求预测报告
2024-2030年中国稀土行业竞争战略分析及市场需求预测报告

《2024-2030年中国稀土行业竞争战略分析及市场需求预测报告》共十二章,包含中国稀土行业投资分析,中国稀土行业前景展望,中国稀土行业研究结论等内容。

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