2013年河南省资本市场发展中存在问题分析

    内容摘要：河南省企业通过股票市场直接融资的比例占全国融资比例不到4%，与河南GDP占全国6%比重的现状不相适应，也就是说，河南省资本市场的发展水平明显比当地的经济发展水平低。资本市场内部失衡比较严重，河南的债券市场和中长期信贷市场发展滞后，在全国所占份额比较小，没有起到辅助股票市场调整结构的作用。

    但是，我们也要认识到我省在促进资本市场发展，利用资本市场融资等方面还存在很大的差距。概括起来主要有以下几个方面：

    (一)资本市场总体规模偏小

    河南省企业通过股票市场直接融资的比例占全国融资比例不到4%，与河南GDP占全国6%比重的现状不相适应，也就是说，河南省资本市场的发展水平明显比当地的经济发展水平低。资本市场内部失衡比较严重，河南的债券市场和中长期信贷市场发展滞后，在全国所占份额比较小，没有起到辅助股票市场调整结构的作用。

    (二)资本市场多层次体系发展不平衡

    资本市场有场内交易和场外交易。在场内交易中有主板市场、中小板市场、创业板市场，不管是在主板市场还是中小板市场上市的条件要求都很高，绝大多中小企业仍被排除在条件之外。而在创业板中，河南的企业只有4家高科技企业上市。可见，河南省为中小企业提供融资投资市场、产权交易市场、场外交易市场等交易市场很不发达。

    (三)上市公司分布不均衡

    目前，河南省上市公司共63家企业，从产业分布情况看，这些上市公司高度集中于第二产业，第一和第三产业仅4家。这种产业分布与河南省是农业大省的地位不匹配，也与河南省的产业结构优化要求不适应，从产业分布也能看出，河南省上市的企业没有起到优化河南省产业结构的作用；从行业分布看，上市公司多分布于金属，医药，汽车、食品等领域；新能源环保、高科技和旅游方面的上市公司很少，这对河南省经济的发展是不利的。

    (四)投资者数量偏少

    据统计，截至2011年底，河南有将近1亿人口，但是全省证券投资者开户数337万户，相对人口总数河南资本市场的开户数量是比较低的[1]。同时，河南省的证券市场投资者以个人投资者为主，机构投资者发展严重不足。这种投资结构不利于市场的稳定和发展，也不利于对上市公司人员的监管和公司治理结构的改善。