智研精品报告

2013年我国化工行业产能整体过剩，价格上行困难

化工游志高 2013-12-07 01:58 来源：智研咨询

内容摘要：受到行业景气度下滑，加上大宗原材料价格的持续走低影响，2012年以来化工行业工业品出厂价格指数持续走低，已连续20个月出现负数。

内容选自产业信息网发布的《2013-2017年中国化工行业节能减排市场竞争格局及投资战略咨询报告》

随着国内化工行业快速发展，化工产品的产能大幅增长，近年来化工行业结构性过剩的局面始终存在，而2012年以来，化工行业不断面临着需求下滑，产能过剩局面进一步加剧。2013年前三季度表观消费量增幅仅为3.7%,较去年同期大幅回落4.6个百分点，而供给端新增产能依旧巨大，导致行业开工率一直保持在40%-70%的较低水平，产能过剩制约了行业景气上行的空间。除烯烃外，国内基础化工材料产能均已出现明显过剩，其中电石和PVC产能利用率不到60%。

部分化工产品产能情况：万吨

	2012年			2015年
	产能	产量	产能利用率	产能	产量	产能利用率
合成氨	6730	5459	81%	7250	5550	76%
尿素	3278	2770	85%	3760	3010	80%
磷肥	2200	1707	78%	2340	1800	77%
炼油	57750	46791	81%	67940	54687	80.50%
纯碱	2890	2404	83%	3400	2890	85%
电石	3472	1869	53.80%	4400	2470	56.10%
烧碱	3736	2699	72.20%	4391	3200	72.90%
PVC	2341	1318	56.30%	2845	1650	58%
甲醇	5200	3129	60.20%	5800	4175	72%

资料来源：产业信息网整理

2013年10月份化工主要子行业开工率情况

产品	开工率	产品	开工率	产品	开工率
甲醇	61.17%	草甘膦	63%	苯胺	74%
二甲醚	58%	百草枯	71%	环氧乙烷	67%
醋酸	61.82%	纯碱	81%	二铵	55%
甲苯	75%	烧碱	70%	复合肥	60%
丙烯	67%	聚乙烯	81%	合成氨	58%
丁二烯	79%	聚氯乙烯	63%	黄磷	36.25%
苯乙烯	77%	ABS	56%	磷矿石	41%
硫酸	81%	TDI	73%	氯化钾	96.87%
乙醇	45%	MDI	75%	尿素	77.6%
电石	62%	BDO	46%	三聚氰胺	55%
丁苯橡胶	52%	己二酸	71%	一铵	61%
丁腈橡胶	65%	环氧丙烷	78%	硝酸铵	64%

资料来源：产业信息网整理

受到行业景气度下滑，加上大宗原材料价格的持续走低影响，2012年以来化工行业工业品出厂价格指数持续走低，已连续20个月出现负数。从细分产品看，根据产业信息网监测的127种化工产品的价格数据，年初以来多数产品价格收跌，其中86种产品价格出现下跌，仅有38种出现小幅上涨。在能源和矿石价格下行、需求端不足环境下，国内化工产品价格预计仍将保持低迷。

固定资产投资增速放缓，行业投资意愿显著下降，供给端增速有望下滑。2013年1-10月份国内化学原料及化学制品业固定资产投资累计完成1.1万亿元，同比增长16.75%,较2012年同期大幅下降；化纤制造业累计完成886亿元，同比增长22.23%；橡塑制品业累计完成4348亿元，同比增长22.89%。我们认为化工行业固定资产投资增速放缓是行业景气底部的特征之一,经历现有产能消化后,行业有望走出周期底部。

本文采编：CY209