2018年中国固定资产投资额、建筑业总产值、城市化率分析【图】

    建筑业总产值与固定资产投资高度相关。基建投资、房地产投资和制造业投资三大项合计占固定资产投资比例约为 80%。2018 年 1-2 月，以上三项占比继续上升，达到 82.5%。其中基建投资、房地产投资和制造业投资比重分别为 25.1%、28.9%和 28.5%。

近几年固定资产三大项合计占比约80%（单位：万亿元）

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国共享经济行业市场前景分析及发展趋势预测报告》

    受房地产投资和制造业投资增速下滑的影响，固定资产投资增速逐年放缓，2017年同比增长7.2%。2018年1-2月固定资产投资同比增速为7.9%，较2017年提升了0.7个百分点。

固定资产投资完成额增速有所回升

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    近几年基建投资持续保持高速增长，带动建筑行业总产值增速稳健回升。

建筑业总产值增速在基建投资的带动下企稳回升

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    建筑业和城市化率及人口结构关联较大。日韩城市化率到达 70%以后建筑业进入拐点。《新型城镇化规划》规划我国城市化率到 2020 年达到 60%左右，我国大中城市的城市化率已经接近日本与韩国的拐点时期，预计我国城市化率在“十三五”期间增速将放缓，城市化率将迎来拐点。

中国城市化率或迎来拐点

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    我国15-64岁人口占比从 2010 年以来持续降低，人口红利有所减弱，相应人工成本逐步上升，企业负担增加，特别是人工成本占比较大的建筑业受此影响较大。

15-64岁人口占比降低

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    长期来看，受城市化率拐点的临近和人口红利的消退等因素影响，建筑业发展增速有限，发展速度或逐渐放缓。但从短期来看，区域发展不平衡，中西部固定资产投资的滞后，导致中西部建筑业的发展程度比较低。近年来，中西部固定资产投资增速一直高于东部，随着城镇化的推进，中西部固定资产投资空间较大，存在区域性机会。

    2018 年 1-2 月，东部、中部、西部固定资产投资增速分别为 5.7%、10.7%和3.7%，中部地区投资增速继续保持高位，西部地区有所下滑。

东、中、西部FAI同比增速比较

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