化工行业:重点布局精细化工板块低估值及成长性确定的龙头标的

    一、 继续推荐精细化工板块龙头公司: 江苏响水爆炸事故影响深远,我们预计省内园区的安全生产评估工作年内就会展开,江苏省内园区及企业临时降负荷,临时抱佛脚进行检修的现象将会频现,会压低江苏省内精细化工品整体开工率,导致精细化工价格出现逐步上升。我们反复强调此次是精细化工品价格的整体走高,涨价会覆盖染料、农药、维生素及添加剂各个品种,继续推荐各细分领域具备产业链一体化的龙头公司及新材料成长股标的。

    目前时点上选择标的标准如下: 1、自身是行业龙头,环保、安全做的好,所在园区不受影响,未来扩张不受影响; 2、产业链完整,核心原料、中间体能够自给; 3、子行业及上游中间体供给冲击影响大、持续时间久; 4、子行业集中度高,龙头企业有绝对话语权,对下游议价能力强,涨价弹性大,下游对涨价不敏感。因此我们建议继续关注【维生素】新和成,【添加剂】金禾实业、建研集团、阳谷华泰、利安隆、皇马科技, 【染料及中间体】海翔药业、浙江龙盛、闰土股份,【农药】 百傲化学、 中旗股份、广信股份、利民股份、扬农化工等精细化工子领域。

    二、 做时间的朋友,持续看好白马价值股:变化的是周期景气的位置,不变的是其核心竞争力和成长性,持续看好白马价值股,做时间的朋友。持续跟踪并推荐——万华化学、扬农化工、华鲁恒升。石化领域持续看好: C2C3产业链(卫星石化)、民营大炼化(桐昆股份、荣盛石化、恒力股份、恒逸石化、东方盛虹等) 。

    三、 看好方向性新材料标的:新能源汽车、半导体、柔性显示是我们团队近几年持续跟踪看好的新材料重点发展方向,看好前瞻布局上述领域的公司伴随行业发展快速成长,其中最核心的逻辑还是进口替代和龙头企业份额的持续增加,重点推荐成长潜力大的弹性品种:

    1)新能源汽车材料:新能源汽车及动力电池持续高增长,看好符合高续航能力、高能量密度要求下的动力电池材料需求放量,重点推荐【道氏技术、国恩股份】。

    2)半导体:我们团队持续密切关注长江存储和合肥睿力两大半导体存储器厂设备安装和工艺研发进展,以及中芯国际在高端制程工艺的技术突破。半导体芯片制造产业上游原材料供应电子化学品行业更是直接受益的对象。重点推荐有业绩有估值有成长,具有空间大方向性的【鼎龙股份、至纯科技】;

    3)柔性显示:柔性显示行业快速发展趋势下,上游关键膜材料及有机发光材料进口替代空间大,重点推荐【鼎龙股份、濮阳惠成、强力新材、新纶科技】 。

    风险提示: 宏观经济增速低于预期;产品价格大幅波动;国际油价大跌; 新项目建设进度不及预期等。