2019年上半年猪肉产能锐减，市场供给严重不足[图]

    2018 年8月，自辽宁省沈阳市沈北新区某养殖户的生猪发生疑似非洲猪瘟疫情以来，中国生猪养殖行业产能迅速萎缩。

    截止2019年6月底，中国能繁母猪存栏量接近2500万头，较2018年初水平，下降30.4%。

2018-2019年H1全国能繁母猪存栏情况

资料来源：农业农村部，智研咨询整理

    截至 2019 年 6 月，我国生猪存栏量下降到25561万头国内生猪产能大幅去化，猪肉供给日趋紧缩。

2018-2019年H1全国生猪存栏情况

资料来源：农业农村部，智研咨询整理

    2017年生猪行业产能轻微下滑，2018年初到8月，产能有企稳的趋势。但自非洲猪瘟爆发后，行业产能出现断崖式下跌。

2017-2019年H1全国生猪产能变化

资料来源：农业农村部，智研咨询整理

    生猪出栏后，经过屠宰环节，进入猪肉流通环节。从2019年上半年数据看，由于生猪出栏量减少的原因，生猪顶点屠宰出现较大幅度下滑。

2018-2019年H1全国生猪定点屠宰情况

资料来源：农业农村部，智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国生猪养殖及猪肉行业市场竞争现状及投资方向研究报告》

    国内猪肉供给下降的同时，同期国外猪肉进口数量较大幅度增长，2019上半年，猪肉同比增长26.4%。

2011-2019年H1猪肉进出口情况

资料来源：UN Comtrade，智研咨询整理

    虽然进口猪肉增长较快，但进口猪肉只占国内总供给的3%左右。因进口猪肉占比较小，进口猪肉的增长不能完全替代国内猪肉供给萎缩的空间，无法扭转国内猪肉供给下滑的局面。

2019年H1中国猪肉供应市场结构

资料来源：智研咨询整理

    收入弹性，表示在一定时期内，消费者对某种商品需求量的变动对于消费者收入量变动的反应程度，用弹性系数加以衡量。

    （1）大于1（奢侈品，富有收入弹性）

    （2）在0与1之间（必需品，缺乏收入弹性）

    （3）小于0（低档品）

    从2013年至2017年间，猪肉消费弹性始终小于1的水平，说明猪肉消费缺乏弹性。猪肉属于生活必需品，与经济环境、居民收入等因素相关性较小，需求刚性特征明显。

2013-2017年猪肉需求及收入弹性变化

资料来源：国家统计局，智研咨询整理

    综上所述，国内猪肉产能的萎缩致使行业供给迅速下滑，同时猪肉消费具有刚需特性。两方面原因共同决定了这轮猪肉价格的飙升。