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2018年美国医疗IT行业市场格局及行业呈现趋势分析[图]

    一、美国医疗IT行业市场格局

    2017年以来,国内医疗IT行业进入政策强周期,目前正实现订单到业绩的兑现,资本市场过往两年也给予充分肯定,以卫宁健康、创业慧康为代表的典型公司均取得明显收益。然当前时点市场对行业在2020年末电子病历政策节点之后的成长持续性有所担忧。

我国医疗IT行业板块PE情况

数据来源:公共资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2020-2026年中国医疗IT行业市场全景调查及投资价值预测报告

    中美两国在医疗服务体系、保险支付体系以及医疗监管体系等方面有诸多不同,但追溯信息化系统建设本质,两国医疗IT行业公司具备较高相似性与可比性,具体说来:1)产品搭建维度,两国医疗IT系统均起源于以支付为主轴的院内财务管理系统,信息化逐步覆盖全临床流程,并向院外进行延伸;2)行业驱动层面,无论中美医疗机构,本身对于临床信息化及后续阶段并无强烈内生需求,行业发展某种程度上仍需依赖政策驱动;3)溯源两国相关政策,医疗IT建设的推进总与支付方式改革相伴,实现医疗控费是两国共有的核心需求,两国医疗IT行业可比性正在逐步提升。

    美国医疗IT起始于上世纪60年代,虽然第一批医疗IT厂商QualitySystems、Cerner、EpicSystems等公司早在70年代已逐步成立,但直至迈入21世纪,信息技术进步叠加行业法规的完善,美国医疗IT行业方进入蓬勃发展期。

美国医疗IT行业发展历史

数据来源:公共资料整理

    经过数十年的发展,美国已形成相对成熟的医疗信息化整体架构,并为我国医疗IT建设做出指引,因此二者医疗IT市场结构具备较高相似性。具体来看,美国医疗IT市场产品可主要分为收入周期管理、临床周期管理和人口健康管理三大部分,分别对应我国HIS、CIS和后续GIMS三大层级。此外,在医疗IT之外,美国亦存在药物流程管理,以及创新支付模式管理等子领域,但从事此类业务的公司往往是药品公司或商保公司的子公司,一般被划分在医疗服务行业或金融行业。

美国医疗IT产品主要划分,国内与其具备相似性

数据来源:公共资料整理

    美国医疗IT公司亦以项目制为主,其业务主体由软件产品+实施服务组成,且医疗机构项目建设过程中具备一定个性化属性。美国医疗IT公司毛利率一般位于50%左右,低于纯软件公司,但高于实施服务类公司。

美国医疗IT行业公司毛利率情况

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    医疗健康行业并非信息化强需求领域,即使处在美国这样一个IT科技发源地,医院内生信息化建设需求仍不强烈。IT技术并不构成医疗机构的核心竞争力,因此对于医院来说,在完成RCM系统(或HIS系统)的建设、满足自身财务与管理需求后,临床信息化的建设需求则相对隐性,医院主动投入的意愿相对较弱。因此,从产业链上下游来看,医疗IT厂商处于相对弱势位置,对下游议价能力有限,相比于其他细分领域公司,医疗IT厂商营业周期普遍偏长。

美国医疗IT行业公司营业周期情况

数据来源:公共资料整理

    在内生需求不显的情况下,政策推动或成为医疗IT行业发展的重要动力,以电子病历系统在美国的推进为例,自20世纪90年代相关技术迈入成熟期起,美国医疗产业层面便开始大力推广电子病历系统,IOM、Gartner等机构多次发文积极宣传EMR系统的优势,亦不乏HIPPA法案与布什政府2004年国情咨文这样的政策推进,但直到2008年电子病历系统渗透率仍不足10%,直到2009年医疗IT领域以电子病历为核心的政策强周期开启,相关系统才正式迈入加速渗透阶段。

美国电子病历系统推进历史

数据来源:公共资料整理

    美国自2009年开始的医疗IT强政策周期。美国在“奥巴马医改”的驱动之下,自2009年起开启了医疗IT的政策强周期,直至2016年,美国相关部门在两个窗口时期发布四大重磅政策,且均以医疗信息化系统建设与支付方案改革相结合的方式推进。

美国近十年内的医疗IT政策强周期

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    类比海内外医疗改革政策周期,虽然医疗体系有显著差别,但海内外医疗改革最终目的殊途同归,均是为了减少医疗花费,同时保证医疗效果。预测截至2027年全美医疗花费将占到整体GDP的20%,其虽主要由商业保险进行支付,但最终将逐级传导至企业主与公民个人支出,带来巨大的民生压力,因此无论是要求加强区域数据分享,还是要求医疗机构按照诊疗效果收费,本质上是都是为了实现医疗费用的控制。而类比我国情况,老龄化趋势下医保支出承压已成事实,实现医保控费的需求正在持续提升,某种程度上来说两国医疗IT行业可比性正在逐步提升。

我国医保支出承压

数据来源:公共资料整理

    HITECH法案2009年一经推出,便掀起医疗IT行业最大投资浪潮。为满足合规需求,获取政府奖励,医院纷纷开启电子病历建设,带来系统渗透率的加速提升,截至2017年,美国EHR渗透率已达到较高水平,市场已几近饱和。

美国医院历年电子病历系统建设数量(单位:套)

数据来源:公共资料整理

    但从医疗行业信息化投入总金额来看,2015年后美国HCIT市场并未迎来“后电子病历荒漠”,医院整体IT投资增速并未出现显著下滑。美国医疗机构在2010~2011年IT投资增速位于绝对高位,后续维持在每年10%左右的增速,并未因为HITECH法案时间点的结束而产生显著回落,这也就意味着,在完成以电子病历为核心的信息系统建设后,医院选择投建增量系统不断提升信息化比例,行为数据分析、移动医疗、信息安全、人口健康等领域接棒成为医疗机构IT建设投资重点。

美国医疗机构近年来IT投资增速市场调研结果

数据来源:公共资料整理

2018年医院增加IT预算的投资方向

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    二、美国医疗IT市场呈现趋势

    1.以数据分析为代表的创新应用加速渗透

    创新云端应用正在快速渗透,应用领域集中在数据运营及分析方面。云计算是过去十年间美国整个IT市场掀起的技术革命,各个行业均加快云计算IT架构的使用,但相比之下,医疗健康行业应用率相对落后,在2016年仅有31%,与之相对的,是在完成IT基础设施建设后,医疗健康行业在云计算领域的建设计划显著提升,但此时医疗IT厂商的投资重点并非云HIS等传统医疗IT系统的云化版本,而是更加侧重于开发创新业务场景。

云计算技术在不同行业的应用率情况

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    2.支付周期管理系统RCM(中国HIS系统)再迎投资周期

    RCM(收入流程管理)再迎成长高峰;EMR的应用改变医院原有工作流,同时部分医保已开始逐步实现向按诊疗效果收费的切换,带来支付流程的彻底改变,相应的覆盖院内资金流运转的RCM系统需要再次更新。有接近75%的医院表示未来三年会加大在RCM领域的IT投资,以应对新的业务流程方式,带动整体RCM市场实现12%的复合增长,对于渗透率相对较高的成熟细分市场更显难能可贵。

医疗机构更新RCM系统的原因

数据来源:公共资料整理

    3.人口健康管理系统PHM市场逐渐渗透;

    PHM市场逐渐释放;人口健康管理(PHM)是指医疗保健系统、医院系统或类似的医疗网络以协调一致的方式,在承受风险的情况下,跨机构、跨场景提供患者互理,并改善整体健康状况。近年来美国PHM市场的主要催化与驱动在于支付方式向以价值为取向的转变。

PHM各项子系统渗透率

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    4.电子病历EHR市场竞争激烈化。

    EHR行业竞争激烈化,行业分化显著,市场进一步向头部厂商集中。行业龙头Cerner增速显著优于其他公司,市场份额在投资高峰期结束后持续提升,借助行业整合趋势形成对友商的替代。

2018年各医疗IT厂商获取的替换性订单数量(单位:个)

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本文采编:CY353
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2023-2029年中国医疗IT行业发展动态及投资战略咨询报告
2023-2029年中国医疗IT行业发展动态及投资战略咨询报告

《2023-2029年中国医疗IT行业发展动态及投资战略咨询报告》共十三章,包含2023-2029年中国医疗IT行业投资前景,2023-2029年中国医疗IT企业投资战略与客户策略分析,研究结论及建议等内容。

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