交通运输：五一出行数据出炉 私家车占比显著提升

    五一出行数据出炉，整体下滑幅度仍较大，私家出行为唯一亮点。五一假期出行数据出炉，整体有较大下滑。5 月1 日至5 日，全国铁路、道路、水路、民航累计发送旅客1.21 亿人次，较去年同期日均下降53%。分各出行方式来看，全国水路发送旅客371.3 万人次，日均74.26 万人次，与去年5 月份日均数据相比下降32.9%，降幅为各方式最小，主要系低基数与小众出行方式在其场景中较为刚性所致。公路旅客运输方面，公路客运量约为8614 万人次，日均道路客运量为1722.8 万人次，较去年同期下降49.9%，降幅相对铁路与民航更小，疫情期间公路出行相对坚挺，主要系私家出行较去年同期大幅增长。从车流量角度可以显著看出其结构变化，全国高速公路日均流量达4318.22 万辆，仅较2019 年同期下降7.76%，显著低于旅客运输量，主要系私家车单位载运量较低，疫情期间公路公共交通大幅下滑，而私密性更好的私家车大幅增长。铁路累计发送2847.7 万人次，日均发送旅客569.54 万人次，较去年同期日均下降60.9%。全国民航运输旅客316 万人次，同比下降63.8%；平均客座率为66.4%，同比下降17.3 个百分点。从飞机起降架次来看，实际飞行39936 架次，同比下降50.33%，供给端下降幅度小于需求，整体飞机利用率出现下滑。但航班架次的减少对准点率提升效果显著，五一小旺季平均航班正常率为96.95%，同比上升6.6 个百分点。整体来看，五一期间出行数据并未体现出韧性，主要系疫情期间因私出行需求下滑较大，与此前因私出行具备消费属性而相对坚挺不同，疫情期间商务出行反而体现出相对韧性。但从长期来看，疫情影响终会过去，整体出行需求向因私与高端方式倾斜是长期趋势，在营业性客运量中占比最大的公路出行将逐步被私家出行或航空、铁路等高端出行方式所替代，而存量结构的转换与增量需求的持续产生将推动航空、铁路客运占比进一步上升，尽管短期冲击较大，但长期看航空仍是最具发展前景的客运出行方式。

    风险提示：疫情控制不力宏观经济下行超预期，油价、汇率大幅波动。