化工

摘要：化工是我国国民经济发展的支柱性产业，在中国工业经济体系中占据关键地位。近年来，我国不断推进化工企业改造升级、加强安全环保监管、优化资源配置、提高集中度及准入门槛，推动我国优质产能持续释放，化工产品产量有序增加。根据国家统计局数据，2023年1-12月，我国乙烯产量为3189.9万吨，同比增长6%；化学纤维产量为7127万吨，同比增长10.3%；汽油产量为16138.4万吨，同比增长10.1%。随着信息化时代的到来，国内龙头企业愈发重视新技术的革新以及新产品的研发，推动产业高质量发展。

一、定义及分类

化工泛指生产过程中化学方法占主要地位的过程工业，也被称为化学加工工业。化工门类繁多、工艺复杂、产品多样，可分为石油化工、基础化工、化学化纤三大类。石油化工即以石油和天然气为原料，生产石油产品和石油化工产品的加工工业，产品包括燃料油、润滑油、沥青、乙烯、丙烯等。基础化工按化工品的特性可分为化肥、有机品、无机品、氯碱、精细与专用化学品、农药、日用化学品、塑料制品以及橡胶制品九小类。化学化纤即以高聚物为原料，经过化学方法加工制造出的纺织纤维，包括再生纤维、合成纤维、无机纤维等。

二、行业政策

1、主管部门和监管体制

化工的行政主管部门为国家发展和改革委员会、工业和信息化部。其中，国家发展和改革委员会主要负责制定产业政策、审批和发布行业标准、指导行业技术改造和进步等工作。工业和信息化部主要负责研究拟定行业的发展战略、方针政策和总体规划，制定并组织实施行业规划、发展计划和产业政策，拟订并组织实施行业技术规范和标准，指导行业质量管理工作等。

中国石油和化学工业联合会属于化工行业的自律性管理组织，承担行业引导、服务、管理职能，主要负责产业与市场研究、对会员企业提供公共服务、参与制定行业规划、行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。

2、行业相关政策

我国化工行业平稳运行离不开国家政策支持。《“十四五”节能减排综合工作方案》《石油和化学工业“十四五”发展指南》等文件的推出，不断推进我国化工行业供给侧结构性改革。2023年8月，工业和信息化部、国家发展改革委等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案》，提出到2024年，石化化工行业（不含油气开采）主营业务收入达15万亿元，乙烯产量超过5000万吨，化肥产量（折纯量）稳定在5500万吨左右。

三、行业壁垒

1、技术壁垒

化工生产过程涉及各种参数控制，细微差异将直接影响生产线最终成品质量、生产效率以及能耗等诸多方面的表现，对生产设备、单元操作、工艺控制的要求较高。建立成熟的生产工艺路线一方面需要经验积累形成对参数指标的精确控制能力，另一方面需要不断跟进行业前沿动态以获取先进的工艺技术，并相应在生产装置中实施应用。

2、环保壁垒

化工生产本身具备耗能大、排放物多等特点，随着环保排放标准不断提高，化工面临的环保压力不断加大。为提高我国化工绿色化发展水平，近年来，我国对新建化工企业实行环保准入制，即化工企业必须达到规定条件获取《安全生产许可证》《危险化学品登记证》《全国工业产品生产许可证》等业务许可资质，从环保方面提升准入门槛。

3、市场壁垒

为保证产品市场供应质量的稳定，我国规模以上化工企业通常与优质上游供应商保持长期稳定的合作关系。同时，化工产品下游应用领域广泛，成熟企业具备较为全面的销售网络，可以敏锐分辨各行业的差异化需求，从而高效地服务、维系和开拓下游客户。新进入企业处于市场检验阶段，缺乏较为稳定的供需合作关系，较难在短时间内立足。

四、产业链

1、行业产业链分析

我国化工产业具备起步较早、市场化程度高等优势，化工产业链较为完善。产业链上游主要为石油、煤炭等原材料以及勘探、开采设备。石油作为支撑我国化工发展的重要原料，基于我国“富煤、贫油”的能源格局，石油对外依存度较高，化工产品生产成本及销售价格受国际石油价格波动影响较大。此外，我国出台多项政策加大石油、煤炭勘探、开采力度，保障能源供给，助推我国化工产业稳健运行。中游产品种类丰富。产业链下游覆盖交通运输、化纤织造、化学农药等多个领域，同时，还逐步渗透光伏、光电子器件、智能终端设备等新兴领域。下游应用领域不断拓展将促使我国化工产业保持高景气发展态势。化工产业链如下图所示：

化工行业产业链

石油

中国石油天然气集团有限公司

中国海洋石油集团有限公司

中国石油化工集团有限公司

永泰能源集团股份有限公司

煤炭

山东兖矿集团有限公司

山西大同煤矿集团有限责任公司

河南平顶山煤业（集团）有限责任公司

山西焦煤集团有限责任公司

石油钻采专用设备

苏州道森钻采设备股份有限公司

兰州长城电工股份有限公司

天津立林机械集团有限公司

渤海石油装备（天津）中成机械制造有限公司

矿山机械

江西耐普矿机股份有限公司

浙矿重工股份有限公司

唐山冀东装备工程股份有限公司

中国一重集团有限公司

上游

荣盛石化股份有限公司

恒力石化股份有限公司

恒逸石化股份有限公司

桐昆集团股份有限公司

中游

纺织业

化纤织造

交通运输

化学农药

化妆品

光电子器件

下游

2、行业领先企业分析

（1）荣盛石化股份有限公司

荣盛石化股份有限公司主营业务包括各类化工品、油品、聚酯产品的研发、生产和销售，产品种类丰富，规格齐全，涵盖新能源、新材料、有机化工、合成纤维、合成树脂、合成橡胶、油品等多个领域。目前，企业运营全球最大的单体炼厂浙江石油化工有限公司4000万吨炼化一体化项目，是中国以及亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商，拥有全球最大的PTA、PX等化工品产能，同时在聚乙烯、聚丙烯等多个产品的产能上位居全球前列。2023年上半年，企业石化业务收入为1401亿元，同比增长3.37%；化纤业务收入为73.46亿元，同比下降0.01%。

2020-2023年上半年荣盛石化主营业务收入

（2）恒力石化股份有限公司

恒力石化股份有限公司是国内最早、最快实施聚酯新材料全产业链战略发展的行业领军企业，主要经营PTA、乙二醇、民用丝、工业丝、薄膜、塑料等产品生产、销售等业务。近年来，企业通过世界级全产业链一体化协同的发展模式，实现了关键产能环节的战略性突破。同时，企业不断升级优化产业模式，巩固扩大各环节产能优势，推动企业经营规模的量变与业务结构的质变。2023年前三季度，恒力石化实现营业收入1731.12亿元，同比增长1.62%。

五、行业现状

化工是我国国民经济发展的支柱性产业，在中国工业经济体系中占据关键地位。近年来，我国不断推进化工企业改造升级、加强安全环保监管、优化资源配置、提高集中度及准入门槛，推动我国优质产能持续释放，化工产品产量有序增加。根据国家统计局数据，2023年1-12月，我国乙烯产量为3189.9万吨，同比增长6%；化学纤维产量为7127万吨，同比增长10.3%；汽油产量为16138.4万吨，同比增长10.1%。随着信息化时代的到来，国内龙头企业愈发重视新技术的革新以及新产品的研发，推动产业高质量发展。

六、发展因素

1、有利因素

（1）国家政策支持

近年来，为促进国民经济结构调整，相关主管部门颁布了一系列指导意见和政策，鼓励化工企业加快技术升级，支持基础化工产品从工业级向电子级、医药级、食品级方向发展，化工行业整体迎来了新的发展机遇。同时，政府围绕原材料优化、节能降耗减排等方面出台了多项政策，促进大宗基础有机化工原料、重点合成材料、专用精细化学品的质量水平显著提升，有力推动化工优质资源整合和发展。

（2）下游市场需求稳定

化工产品种类繁多，广泛应用到国民经济和社会发展的各个领域。行业规模保持着稳定的扩张速度。受益于中国经济的稳步增长，我国新能源、轨道交通、电子电器、电动汽车等新兴领域加速崛起。我国大多数化工产品，特别是化工新材料以及高端专业化学品市场需求持续扩大，优质化工产品消费总量稳步增长，推动化工生产精细化率不断提高。

（3）产业结构不断升级

随着国家对环保要求以及行业技术标准日益提高，具有高附加值、高环保性、高安全性的产品成为化工头部企业的主要利润来源，高污染、高耗能、生产工艺设备落后的化工企业被加速淘汰。高标准的技术要求推动产业结构提质升级，激发化工企业创新积极性，从而提高国内化工整体技术水平。

2、不利因素

（1）大宗商品价格波动幅度较大

化工上游石油、煤炭等原材料价格受宏观经济以及行业供需格局影响波动明显。在原材料价格大幅上升过程中，生产成本大幅提升，从而压缩行业整体的盈利空间。此外，当行业供需格局变化较大时，在基于历史价格签订的在手订单价格未及时传导的情况下，利润空间也将受到阶段性挤压，化工成本的控制难度较大。

（3）环保及安全治理要求趋严

当前我国实行严格的水资源管理、节能减排、环境监管政策，增强了对化工企业生产安全的监督及执法力度。我国化工企业数量较多，部分中小企业为节省成本，生产设备老化且更新不及时，极易因操作不当、不可抗力等因素造成环境污染。随着我国环保政策的不断落实，化工企业需要具备更高效的工艺设计与生产能力，并加大环保投入、加强设备检修，从而增加了企业的生产成本、管理成本等。

（3）整体技术水平相对落后

尽管我国目前是全球最大的化工产品市场，拥有恒力石化、恒逸石化、桐昆股份等优质化工企业，但生产技术水平与国际先进水平相比仍存在一定的差距。由于我国化工产品附加值不高，企业盈利能力有限，部分企业难以承受新产品、新技术研发所需的大量资金和人才费用等，导致科研技术储备匮乏。因此，整体技术水平相对落后成为制约我国化工可持续发展的重要因素。

七、竞争格局

作为我国国民经济重要组成部分，化工发展空间广阔，行业规模体量大，市场参与者众多，竞争充分。随着供给侧结构性改革不断推进，传统落后装置迎加速出清，行业资源得以重新分配，整体竞争格局趋于稳定。目前，中国石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司处于第一竞争梯队，具备较强的市场议价能力，行业内优质资源大规模聚拢，推动企业进一步做大做强。荣盛石化股份有限公司、恒逸石化股份有限公司等企业属于第二梯队，具备较为完整的产业链结构，创新能力、产品质量以及产销量均处于行业领先地位。

八、发展趋势

我国化工发展受宏观经济、市场供需结构等因素影响具有一定周期性特征。在进入门槛方面，我国化工头部企业已具备了较强的竞争优势，行业格局趋于稳定，行业进入门槛将不断提高。在产能优化方面，随着我国深化供给侧结构性改革，持续淘汰闲置产能、不合规产能，行业市场份额将进—步向具备先进工艺及较大生产规模的生产企业集中，带动化工整体产能利用率及盈利能力得以提升。此外，为响应国家节能环保政策，工艺环保化成为化工技术发展新趋势，实现制备工艺各个环节绿色、低碳、低能耗成为我国化工长期的技术研发方向。